خيارات الأسهم العامة

ما قبل الاكتتاب العام: الذهاب العام جون ب. بارينجر زبائني الذين يعملون في الشركات الناشئة التي تستعد لطرح عام أولي (إيبو) هي غدي مع الأفكار من الثروة والفرص التي سوف توفرها قبل الاكتتاب الأسهم التعويض. أنا أحاول أن أضعها مباشرة مع خمس نقاط للتخطيط المالي التي قد تساعد على إدارة توقعات ما بعد الاكتتاب العام. ريان هارفي وبريان سميث بودكاست وشملت الشركات الخاصة التي تستعد لأول مرة في السوق، فإنها إجراء تغييرات في برامج تعويضات الأسهم الخاصة بهم تتجاوز خيارات الأسهم فقط. تبحث هذه المقالة بعض التحولات التي يمكن أن تتوقعها في منح الأسهم الخاصة بك من مرحلة بدء التشغيل من خلال الاكتتاب وفترات ما بعد الاكتتاب العام. بروس برومبيرغ أكبر مفاجأة للموظفين مع خيارات الأسهم في شركات ما قبل الاكتتاب في كثير من الأحيان كمية الضرائب التي يحتاجون لدفعها عندما تذهب شركاتهم العامة أو يتم الحصول عليها. عندما يمارسون خياراتهم بعد الاكتتاب العام أو كجزء من عملية الاستحواذ، وبيع الأسهم في نفس الوقت، فإن جزءا كبيرا من عائداتهم يذهب لدفع الضرائب الاتحادية وضرائب الولاية. تبحث هذه المقالة طرق تقليل هذا العبء الضريبي. يمكن أن تؤدي خيارات الأسهم والمخزون المقيد في شركات ما قبل الاكتتاب العام إلى خلق ثروة كبيرة، ولكن عليك أن تفهم ما يمكن أن يحدث لمنح الأسهم الخاصة بك في تمويل رأس المال الاستثماري، في اكتساب، أو في الطرح العام الأولي. في حين ينظر الجزء الأول في تمويل المشاريع و صفقات ما، الجزء 2 يحلل مكاتب الملكية الفكرية. ميستوكوبتيونس التحرير الموظفين المساهمين أوبديتس العثور على التقنيات القانونية لتقليل الضرائب هو تقريبا شعبية في الولايات المتحدة كما تعويض الأسهم. هذه التقنيات المتطورة مع مؤسسي الأسهم والخيارات يمكن تأجيل أو خفض الضرائب. جوانا غلاسنر، مات سيمون، وبروس برومبيرغ لا تشعر بالقلق أو تثبط من تقلبات أسعار الأسهم. وكما سيقول لكم الخبراء، فإن تعويض الأسهم هو أداة لبناء الثروة على المدى الطويل. يمكنك أن تتوقع سيك والقيود التعاقدية على حريتك لبيع الأسهم شركتك مباشرة بعد الطرح العام. يعتمد العدد الدقيق للأيام حتى تتمكن من البيع. ولا يزال تقييم المخزون في شركات ما قبل الاكتتاب العام فنيا كعلم. ومع ذلك، مع اقتراب الشركة من الاكتتاب الفعلي، توجد معايير موثوقة. وتتمتع الشركات بالمرونة في تحديد الشروط التي يمكن أن تمنح لها منح أسهمها. هذا يسمح لشركتك أن تقوم على منح المنحة الخاصة بك على. هذا يمكن أن تعتمد على ما إذا كنت لا تزال تابعة للشركة. بالنسبة للخیارات والأسھم الصادرة بموجب القاعدة 701. ومن المحتمل أن یسرع منح المنحة وفقا للتحدیدات المحددة في خطة المخزون أو اتفاقیة المنحة. ومن المحتمل أن يتم صرف المنح. اعتمادا على مستواك في الشركة وطول العمل الخاص بك، قد تتلقى منحة ذات مغزى في الشركة الخاصة الجديدة التي سوف تتطلب منك. عند إعداد خطة تداول للقاعدة 10b5-1، فإن أحد المتطلبات الرئيسية هو أنك يجب ألا تقوم بذلك. نعم فعلا. يحتاج مستشار لشركة خاصة لمعرفة ما إذا كانت الخيارات أو الأسهم. سوف تواجه لوكوب عندما يذهب شركتك العامة، أو ربما في عملية الاستحواذ. القفل هو ضبط تعاقدي على. نعم فعلا. في بعض الأحيان سوف يقوم أحد المكتتبين والشركة بإطلاق جزء من أسهم التأمين للبيع قبل انتهاء فترة التأمين. على سبيل المثال، فعلت الفيسبوك هذا في عام 2012 عندما. لوكوبس يمنعك من بيع الأسهم، ولكن كنت لا تزال تملكها، وتاريخ المعاملة الضريبية لا يؤجل. أنت تأخذ هذا الخطر في حالة ما قبل الاكتتاب العام، عند التقييم. وباستثناء الأوقات التي يقوم فيها عدد من الشركات التابعة ببيع جزء من أسهمه في الوقت نفسه، من غير المحتمل أن تسجل شركة عامة أسهم تابعة لإعادة بيعها. وتقتضي المادة 144 من لائحة المجلس الأعلى للتعليم أن تكون المعلومات العامة الحالية عن الشركة متاحة إذا كانت الشركة قد قدمت جميع التقارير المطلوبة بموجب قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934. تتبع المخزون هو فئة منفصلة أو سلسلة من الأسهم العادية للشركة. تحتاج إلى إظهار أن إعادة البيع لا تتطلب منك أو شركتك to. When يجب عليك ممارسة خيارات الأسهم الخاصة بك S خيارات توك لها قيمة على وجه التحديد لأنها خيار. حقيقة أن لديك كمية طويلة من الوقت لتقرير ما إذا كان ومتى لشراء الأسهم أصحاب العمل الخاص بك بسعر ثابت يجب أن يكون لها قيمة هائلة. ولهذا السبب يتم تقييم خيارات الأسهم التي يتم تداولها بشكل عام أعلى من المبلغ الذي يتجاوز سعر السهم الأساسي سعر العملية (يرجى الاطلاع على ما إذا كانت خيارات أسهم الموظفين أكثر قيمة من خيارات الأسهم المتداولة في البورصة للحصول على شرح أكثر تفصيلا). يفقد خيار المخزون الخاص بك قيمة الخيار لحظة التمرين لأنك لم يعد لديك مرونة حول متى وإذا كنت يجب أن تمارس. ونتيجة لذلك كثير من الناس يتساءل متى يكون من المنطقي لممارسة الخيار. معدلات الضرائب دفع القرار إلى التمرين أهم المتغيرات التي يجب أخذها في الاعتبار عند اتخاذ قرار بشأن ممارسة خيار المخزون الخاص بك هي الضرائب ومقدار المال الذي ترغب في وضعه في خطر. هناك ثلاثة أنواع من الضرائب يجب عليك مراعاتها عند ممارسة خيارات الأسهم الحافزة (الشكل الأكثر شيوعا من خيارات الموظفين): ضريبة الحد الأدنى البديلة (أمت)، ضريبة الدخل العادية وضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل الأقل بكثير. من المحتمل أن تتكبد أمت إذا كنت تمارس خياراتك بعد أن ارتفعت قيمتها السوقية العادلة فوق سعر التمرين، ولكنك لا تبيعها. و أمت من المرجح أن تتكبد سيكون معدل الضريبة أمت الاتحادية من 28 أضعاف المبلغ الذي قد قيمت الخيارات الخاصة بك على أساس سعر السوق الحالي (كنت تدفع فقط أمت الدولة على مستوى الدخل عدد قليل من الناس سوف الوصول). يتم تحديد سعر السوق الحالي من الخيارات الخاصة بك عن طريق أحدث تقييم 409A التي طلبها مجلس إدارة الشركة الخاصة بك إذا كان صاحب العمل الخاص بك (انظر السبب عرض رسائل لا تشمل سعر الإضراب لشرح كيفية عمل 409A تقييم) والجمهور سعر السوق آخر الاكتتاب العام. يفقد خيار المخزون الخاص بك قيمة الخيار لحظة التمرين لأنك لم يعد لديك مرونة حول متى وإذا كنت يجب أن تمارس. على سبيل المثال، إذا كنت تملك 20،000 خيار لشراء الأسهم المشتركة لأصحاب العمل في 2 للسهم الواحد، وتقييم 409A أحدث القيم الأسهم المشتركة الخاصة بك في 6 للسهم الواحد وكنت ممارسة 10،000 سهم ثم سوف مدينون أمت من 11،200 (10،000 × 28 س (6 8211 2)). إذا كنت تحتفظ بعد ذلك بالخيارات التي تمارسها لمدة سنة على الأقل قبل أن تبيعها (وبعد عامين من منحها)، فستدفع مبلغا مشتركا بين الاتحاد الفدرالي والولاية والهامشية وطويلة الأجل ورأس المال والمكاسب الضريبية من 24.7 فقط على المبلغ الذي يقدرون أكثر من 2 للسهم الواحد (على افتراض تكسب 255،000 كزوجين والعيش في ولاية كاليفورنيا، كما هو الحال الأكثر شيوعا للعملاء ويالثفرونت). سوف تقيد أمت الذي دفعته مقابل الضرائب التي تدين بها عند بيع الأسهم التي تمارسها. إذا افترضنا أنك ستبيع في نهاية المطاف 10 آلاف سهم مقابل 10 أسهم لكل سهم، فإن ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل مجتمعة ستكون 19،760 (10،000 سهم × 24،7 × (10 8211 2)) مطروحا منه 11،200 سهم أمت مدفوع مسبقا، أو صافي 8،560 سهم. للحصول على شرح مفصل لكيفية عمل الضريبة الدنيا البديلة، يرجى الاطلاع على تحسين النتائج الضريبية لخيار الأسهم أو منح الأسهم المقيدة، الجزء الأول. إذا كنت don8217t ممارسة أي من الخيارات الخاصة بك حتى يحصل على اكتساب شركتك أو يذهب الجمهور وتبيع على الفور ثم سوف تدفع معدلات ضريبة الدخل العادية على مبلغ الكسب. إذا كنت زوجة كاليفورنيا المتزوجين الذين يكسبون معا 255،000 (مرة أخرى، ويالثفرونتس متوسط ​​العميل)، 2014 الخاص بك جنبا إلى جنب الدولة الهامشية والفيدرالية معدل ضريبة الدخل العادي سيكون 42.7. إذا افترضنا نفس النتيجة كما في المثال أعلاه، ولكنك تنتظر ممارسة الرياضة حتى اليوم الذي تبيع فيه (أي ممارسة اليوم نفسه)، فستكون مدينتك ضرائب دخل عادية قدرها 68،320 (200 × 42،7 × (10 8211 2)). ثاتس أكثر بكثير مما كانت عليه في حالة المكاسب الرأسمالية طويلة الأجل السابقة. 83 (ب) الانتخابات يمكن أن يكون لها قيمة هائلة لن يكون لديك أي ضرائب في وقت التمرين إذا كنت تمارس خيارات الأسهم الخاصة بك عندما تكون قيمتها السوقية العادلة مساوية لسعر ممارستهم وقمت بتقديم استمارة 83 (ب) الانتخابات في الوقت المحدد. سيتم فرض ضريبة على أي زيادة مستقبلية في معدلات الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل إذا كنت تملك الأسهم الخاصة بك لأكثر من سنة بعد التمرين وسنتين بعد تاريخ المنحة قبل البيع. إذا كنت تبيع في أقل من سنة واحدة ثم سيتم فرض ضريبة على معدلات الدخل العادية. أهم المتغيرات التي يجب أخذها في الاعتبار عند اتخاذ قرار بشأن ممارسة خيار المخزون الخاص بك هي الضرائب ومقدار المال الذي ترغب في وضعه في خطر. معظم الشركات توفر لك الفرصة لممارسة خيارات الأسهم الخاصة بك في وقت مبكر (أي قبل أن تكون مكتسبة تماما). إذا قررت ترك شركتك قبل أن تكون مكتسبة بالكامل وكنت تمارس في وقت مبكر كل ما تبذلونه من الخيارات ثم صاحب العمل الخاص بك سوف شراء الأسهم غير المستثمرة الخاصة بك بسعر ممارسة الخاص بك. الفائدة لممارسة الخيارات الخاصة بك في وقت مبكر هو أن تبدأ على مدار الساعة على التأهل لعلاج الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل في وقت سابق. الخطر هو أن شركتك لا تنجح وأنت أبدا قادرة على بيع الأسهم الخاصة بك على الرغم من أن استثمرت المال لممارسة الخيارات الخاصة بك (وربما دفعت أمت). السيناريوهات حيث يجعل الشعور بالتمارين في وقت مبكر هناك على الأرجح سيناريوهان حيث ممارسة في وقت مبكر من المنطقي: في وقت مبكر من فترة ولايتكم إذا كنت موظفا مبكرا جدا أو مرة واحدة لديك درجة عالية جدا من الثقة شركتك سوف تكون نجاحا كبيرا وكان لديك بعض المدخرات كنت على استعداد للمخاطر. سيناريو الموظفين المبکرین عادة ما یصدر الموظفون المبکرون عادة خیارات للأسھم مع سعر ممارسة لکل سھم. إذا كنت 8217re محظوظة بما فيه الكفاية ليكون في هذه الحالة ثم التكلفة الإجمالية لممارسة كل ما تبذلونه من الخيارات قد يكون فقط 2،000 إلى 4000 حتى لو كنت قد صدرت 200،000 سهم. ويمكن أن تجعل من طن من الشعور لممارسة كل ما تبذلونه من الأسهم قبل صاحب العمل الخاص به أول تقييم 409A إذا كنت تستطيع حقا تحمل لتفقد هذا المال الكثير. وأشجع دائما الموظفين المباشرين الذين يمارسون أسهمهم على الفور للتخطيط لفقدان كل الأموال التي استثمروها. ولكن إذا كانت شركتك تنجح ثم كمية الضرائب التي حفظها ستكون غير طبيعية. احتمال كبير للنجاح ويقول أنت موظف رقم 80 إلى 100، كنت قد صدرت شيء على أمر من 20،000 خيارات مع سعر ممارسة 2 للسهم الواحد، يمكنك ممارسة كل ما تبذلونه من الأسهم وفشل صاحب العمل الخاص بك. وسوف يكون من الصعب جدا استرداد من تلك الخسارة 40،000 (و أمت كنت على الأرجح دفع) على حد سواء ماليا ونفسيا. لهذا السبب أقترح فقط ممارسة الخيارات بسعر ممارسة أعلى من 0.10 للسهم الواحد إذا كنت متأكدا تماما صاحب العمل الخاص بك هو الذهاب إلى النجاح. في كثير من الحالات التي قد لا تكون حتى كنت تعتقد حقا شركتك على استعداد للذهاب العامة. الوقت الأمثل للممارسة هو عندما ملفات شركتك للحصول على الاكتتاب العام في وقت سابق من هذا المنصب أوضحت أن الأسهم تمارس مؤهلة لمعدل ضريبة الأرباح الرأسمالية على المدى الطويل أقل بكثير إذا كانت قد احتجزت لأكثر من سنة بعد ممارسة الرياضة والخيارات الخاصة بك منحت قبل أكثر من سنتين من البيع. في احتمال كبير لنجاح السيناريو أنه ليس من المنطقي ممارسة أكثر من عام مقدما عندما يمكنك بيع في الواقع. للعثور على الوقت المثالي لممارسة نحن بحاجة إلى العمل إلى الوراء من عندما أسهمك من المرجح أن تكون سائلة وتقدر على ما سوف تجد أن يكون سعر عادل. وعادة ما تكون أسهم الموظفين مقيدة من بيعها للأشهر الستة الأولى بعد نشر الشركة. كما شرحنا في يوم واحد لتجنب بيع الشركة الأسهم. فإن أسهم الشركة تتداول عادة لمدة أسبوعين إلى شهرين بعد الإفراج عن تأمين الاكتتاب السالف الذكر لمدة ستة أشهر. عادة ما تكون هناك فترة تتراوح بين ثلاثة وأربعة أشهر من تاريخ قيام الشركة بإيداع بيان تسجيلها الأولي ليتم تداوله مع هيئة الأوراق المالية والبورصات حتى يتم تداول أسهمها علنا. وهذا يعني أنه من غير المرجح أن تبيع لمدة سنة على الأقل بعد تاريخ تسجيل شركتك لبيان تسجيل مع المجلس الأعلى للتعليم للجمهور (أربعة أشهر في انتظار أن تذهب العام ستة أشهر تأمين شهرين الانتظار لجهودكم الأسهم لاسترداد). لذلك سوف تأخذ الحد الأدنى من مخاطر السيولة (أي أن أموالك تعادل أقل قدر من الوقت دون أن تكون قادرة على بيع) إذا كنت لا تمارس حتى تعلن الشركة الخاصة بك أنها قدمت للاكتتاب العام. وأشجع دائما الموظفين المباشرين الذين يمارسون أسهمهم على الفور للتخطيط لفقدان كل الأموال التي استثمروها. ولكن إذا كانت شركتك تنجح ثم كمية الضرائب التي حفظها ستكون غير طبيعية. في منصبتنا، الفوز فك استراتيجيات لمساعدتك بيع التكنولوجيا الاكتتاب الأسهم. قدمنا ​​أبحاثا خاصة لم يتم العثور عليها في معظمها سوى الشركات التي عرضت ثلاث خصائص بارزة تتداول فوق سعر الاكتتاب بعد إصدار التأمين (الذي ينبغي أن يكون أكبر من خياراتك القيمة السوقية الحالية قبل الاكتتاب العام). وشملت هذه الخصائص تلبية توجيهات أرباح ما قبل الاكتتاب العام في أول مكالمتين من الأرباح، ونمو ثابت في الإيرادات وتوسيع الهوامش. واستنادا إلى هذه النتائج، يجب عليك ممارسة الرياضة في وقت مبكر إذا كنت واثقا تماما من أن صاحب العمل يمكنه تلبية جميع المتطلبات الثلاثة. كلما ارتفع صافي القيمة السائلة، كلما زادت مخاطر التوقيت التي يمكنك اتخاذها عند ممارسة الرياضة. أنا don8217t أعتقد أنك تستطيع تحمل المخاطر لممارسة خيارات الأسهم الخاصة بك قبل ملفات الشركة الخاصة بك للذهاب العامة إذا كنت فقط بقيمة 20،000. نصيحتي تتغير إذا كنت 8217re بقيمة 500،000. في هذه الحالة يمكنك تحمل أفضل لتفقد بعض المال، لذلك ممارسة قليلا في وقت سابق كنت مقتنعا شركتك سوف تكون ناجحة للغاية (دون الاستفادة من تسجيل الاكتتاب العام) قد يكون منطقيا. ممارسة في وقت سابق من المرجح أن يعني أمت أقل لأن القيمة السوقية الحالية من الأسهم الخاصة بك وسوف تكون أقل. بشكل عام، أنصح الناس بعدم المخاطرة بأكثر من 10 من قيمتها الصافية إذا كانوا يريدون ممارسة وقت سابق بكثير من تاريخ تسجيل الاكتتاب العام. والفرق بين معدلات الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل ومعدلات المكاسب الرأسمالية الطويلة الأجل ليس كبيرا بقدر الفارق بين معدل الأرباح الرأسمالية طويل الأجل ومعدل ضريبة الدخل العادية. معدل أمت الاتحادي هو 28، وهو ما يقرب من نفس هامش ضريبة الأرباح الرأسمالية على المدى الطويل مجتمعة من 28.1. في المقابل، يقوم عميل ويالثفرونت المتوسط ​​عادة بدفع معدل ضريبة دخل هامشية ومعدل فيدرالي مشترك يبلغ 39.2 (يرجى مراجعة تحسين النتائج الضريبية لخيار الأسهم أو منح الأسهم المقيدة، الجزء 1 للحصول على جدول لمعدلات ضريبة الدخل العادية الفيدرالية). لذلك لن تدفع أكثر من معدلات الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل إذا كنت تمارس في وقت مبكر (وسوف تحصل على الفضل مقابل الضريبة التي تدفعها عند بيع في نهاية المطاف الأسهم الخاصة بك)، ولكن لا تزال تحتاج إلى الخروج نقدا لدفعه ، والتي قد لا تكون تستحق الخطر. طلب المساعدة من المهني هناك بعض الاستراتيجيات الضريبية أكثر تعقيدا قد تنظر قبل أن تمارس الأسهم العامة للشركة التي حددناها في تحسين النتائج الضريبية لخيار الأسهم الخاصة بك أو منحة الأسهم المقيدة، الجزء 3. ولكن أود أن تبسيط قراري إلى المشورة المذكورة أعلاه إذا كنت 8217re النظر فقط ممارسة أسهم الشركة الخاصة. المغلي إلى أبسط العبارات: ممارسة فقط في وقت مبكر إذا كنت موظف في وقت مبكر أو شركتك على وشك أن يذهب الجمهور. في أي حال نحن نوصي بشدة لك توظيف محاسب الضرائب كبير الذي هو من ذوي الخبرة مع استراتيجيات ممارسة الخيار الأسهم لمساعدتك على التفكير من خلال قراركم قبل الاكتتاب العام. هذا هو قرار you8217re لن تجعل في كثير من الأحيان وليس لها يستحق الحصول على خطأ. والمعلومات الواردة في هذه المادة مقدمة لأغراض إعلامية عامة، ولا ينبغي تفسيرها على أنها مشورة في مجال الاستثمار. لا يقصد بهذه المقالة تقديم المشورة الضريبية، و ويالثفرونت لا تمثل بأي شكل من الأشكال أن النتائج الموصوفة هنا سوف يؤدي إلى أي نتيجة ضريبية معينة. وينبغي للمستثمرين المحتملين أن يتشاوروا مع مستشاري الضرائب الشخصيين فيما يتعلق بالآثار الضريبية على أساس ظروفهم الخاصة. ويالثفرونت لا تتحمل أية مسؤولية عن العواقب الضريبية على أي مستثمر من أي معاملة. يتم تقديم الخدمات الاستشارية المالية فقط للمستثمرين الذين يصبحون عملاء ويالثفرونت. الأداء السابق لا يعتبر ضمانا للنتائج المستقبلية. الوظائف ذات الصلة: حول اندي راشليف اندي راشليف هو ويالثفرونتس المؤسس المشارك والرئيس والرئيس التنفيذي. وهو عضو في مجلس الأمناء ونائب رئيس لجنة الاستثمار الوقف لجامعة بنسلفانيا وعضو هيئة التدريس في كلية الدراسات العليا في ستانفورد للأعمال، حيث يدرس دورات حول ريادة الأعمال التكنولوجيا. وقبل تأسيس شركة ويالث فرونت، شارك أندي في تأسيس شركة بينشمارك كابيتال، حيث كان مسؤولا عن الاستثمار في عدد من الشركات الناجحة بما في ذلك إكينيكس و جونيبر نيتوركس و أوبسوير. كما أمضى عشر سنوات كشريك عام مع ميريل، بيكارد، أندرسون أمب اير (مباي). حصل أندي على درجة البكالوريوس من جامعة بنسلفانيا ودرجة الماجستير في إدارة الأعمال من كلية الدراسات العليا في ستانفورد. الأسئلة البريد الإلكتروني كنولدجيسنتيروالثفرونت الاتصال مع خيارات أوستوك هي جزء كبير من حلم بدء التشغيل ولكن غالبا ما تكون غير مفهومة جيدا، حتى من قبل كبار التنفيذيين الذين يستمدون الكثير من دخلهم من خيارات الأسهم. Here8217s محاولتي شرح القضايا الرئيسية الموظفين يجب أن يكون على بينة من. 8220 الأسهم خيارات 8221 كما منح عادة تعطيك الحق في شراء أسهم الأسهم في المستقبل بسعر الذي يحدد اليوم. السعر 8220st 8282 هو السعر الذي يمكنك شراء أسهم في المستقبل. إذا كان في المستقبل الأسهم يستحق أكثر من سعر الإضراب، يمكنك كسب المال عن طريق 8220exercising8221 الخيارات وشراء حصة من الأسهم لسعر الإضراب. على سبيل المثال، يتم منحك 5000 سهم من الأسهم بسعر 4 للسهم الواحد في شركة ناشئة. بعد 5 سنوات، الأسهم يذهب العامة وثلاث سنوات بعد أن 8217s تشغيل ما يصل الى 200 للسهم الواحد. يمكنك ممارسة الخيار، دفع 20،000 لشراء 5،000 سهم من الأسهم التي تبلغ قيمتها 1،000،000. تهانينا، حققت you8217ve 980،000 الربح قبل خصم الضرائب، على افتراض أن تبيع الأسهم على الفور. هناك الصيد الصغيرة ولكنها ضرورية: عندما يتم منح الخيارات الخاصة بك، فهي ليست 8220vested8221. وهذا يعني أنه إذا تركت الشركة الأسبوع بعد انضمامك، تفقد خيارات الأسهم الخاصة بك. وهذا أمر منطقي بدلا من أن يكون حافزا للبقاء، وأنهم يحفزون على العمل قدر الإمكان، ويجمعون الخيارات من أكبر عدد ممكن من أصحاب العمل. لذلك، كم من الوقت لديك للبقاء للحفاظ على الخيارات الخاصة بك في معظم الشركات، فإنها سترة على مدى أربع سنوات. إن البنية الأكثر شيوعا هي 8220cliff8221 بعد سنة واحدة عندما تستحوذ 25 من أسهمك على الأسهم، وتستحق الأسهم المتبقية تناسبيا على أساس شهري حتى تصل إلى أربع سنوات. التفاصيل تختلف من شركة إلى أخرى بعض الشركات سترة الخيارات على مدى 5 سنوات وبعض على مدى فترات أخرى من الزمن، وليس كل أصحاب العمل لديها الهاوية. الجرف هناك لحماية الشركة 8211 وجميع المساهمين، بما في ذلك الموظفين الآخرين 8211 من الاضطرار إلى إعطاء أسهم للأفراد الذين haven8217t قدمت مساهمات ذات مغزى للشركة لماذا يجب أن تهتم ما إذا كان هذا الرجل الذي حصل على النار بعد ستة أشهر مشى بعيدا مع أي خيارات أم لا لأن تلك الخيارات 8220dilute8221 ملكيتك للشركة. تذكر أن كل سهم يمثل قطعة ملكية للشركة. وكلما زاد عدد الأسهم هناك، انخفضت القيمة التي يمثلها كل واحد منها. دعونا نقول عند الانضمام إلى بدء التشغيل والحصول على 5000 سهم، وهناك 25،000،000 مجموع الأسهم القائمة. أنت تمتلك .02 8211 نقطتين أساسيتين 8211 للشركة. إذا قامت الشركة بإصدار 25.000.000 خيار أو أسهم أخرى على مدى السنوات الخمس التي تليها، فهناك 50.000.000 سهم في الاكتتاب العام (عادة إما كجزء من جمع الأموال بما في ذلك الاكتتاب العام أو توظيف الموظفين)، فإنك تركت 8017 .01 8211 نقطة أساس أو نصف النسبة المئوية الأصلية. كان لديك 50 التخفيف. يمكنك الآن جعل نصف بنفس القيمة لنفس الشركة. ومع ذلك، التخفيف ليس بالضرورة سيئة. والسبب في موافقة المجلس على أي معاملة مخففة (جمع الأموال، وشراء شركة، وإعطاء خيارات الأسهم) هو أنها تعتقد أنها سوف تجعل أسهم أكثر من قيمتها. إذا كانت شركتك تثير الكثير من المال، قد تمتلك نسبة مئوية أصغر، ولكن الأمل هو أن وجود هذا النقد يسمح للشركة لتنفيذ استراتيجية مما يعزز قيمة المؤسسة بما يكفي لأكثر من تعويض عن التخفيف و سعر السهم ترتفع. وبالنسبة للمعاملة المعينة (التي تزيد 10 ملايين دولار)، كلما كان ذلك أقل تخفيفا، إلا أن رفع 15 مليون دولار قد يكون أقل تخفيفا من زيادة 10 ملايين دولار مع زيادة قيمة كل حصة قائمة. هذا يقودنا إلى الرقم الذي هو أكثر أهمية بكثير (على الرغم من أنه هو السبر أقل إثارة للإعجاب) من عدد الأسهم 8211 أي جزء من الشركة التي تملكها. وغالبا ما يقاس هذا من حيث النسبة المئوية، والتي أعتقد أنها مؤسفة لأن عدد قليل جدا من الموظفين غير المؤسسين يختتم بنسبة واحد في المئة أو حتى نصف في المئة، لذلك كنت 8217re في كثير من الأحيان يتحدث عن الكسور الصغيرة، وهو أمر مزعج. وأعتقد أنه من المفيد قياسه في 8220 نقطة أساسية 8221 8211 مائة في المئة. بغض النظر عن الوحدات، وهذا هو الرقم الذي يهم. لماذا دعونا نقول الشركة A و B الشركة على حد سواء، بعد الكثير من العمل الشاق، بقيمة 10 مليار دولار (على غرار ريد هات، على سبيل المثال). منذ فترة طويلة ذهب ألبرت للعمل في الشركة A وذهب بوب للعمل في شركة B. ألبرت كان بخيبة أمل أنه حصل فقط على 5000 الخيارات، وتم منحها بسعر 4 لكل منهما. كان بوب سعيدا جدا 8211 تم منحه 50،000 خيار فقط 20 سنتا لكل منهما. الذين حصلوا على أفضل صفقة ذلك يعتمد. دعونا نقول الشركة لديها 25،000،000 سهم القائمة، وكانت الشركة B 500،000،000 سهم القائمة. بعد سنوات عديدة و 50 تخفيف في كل حالة، الشركة ألف لديها 50،000،000 سهم القائمة حتى أنها تستحق 200 لكل منهما وحققت ألبرت ربحا من 980،000 على خياراته (1 مليون قيمة ناقص 20،000 ممارسة التمارين). الشركة B لديها 1 مليار سهم القائمة، حتى أنها تستحق 10 لكل منهما. خيارات بوب 8217s صافي له ربح 9.80 لكل منهما، لربح إجمالي قدره 490،000. لذلك في حين كان بوب لديه المزيد من الخيارات بسعر الإضراب أقل، وقال انه جعل أقل من المال عندما حققت شركته نفس النتيجة. ويصبح ذلك واضحا عند النظر إلى نسبة الملكية. كان ألبرت 2 نقطة أساس، وكان بوب واحد. على الرغم من أنه كان أقل من الأسهم، وكان ألبرت المزيد من الأسهم في الطريقة الوحيدة التي تهم. كم عدد الأسهم القائمة 8220normal 8221 في بعض المستويات العدد هو تعسفي تماما، ولكن العديد من الشركات الممولة فك يميلون إلى البقاء في نطاق مماثل الذي يختلف على أساس المرحلة. كما تذهب الشركة من خلال المزيد من جولات التمويل ويستأجر المزيد من الموظفين، فإنه سيتميل إلى إصدار المزيد من الأسهم. A 8220normal 8221 بدء التشغيل في مرحلة مبكرة قد يكون 25-50 مليون سهم القائمة. قد يكون متوسط ​​المرحلة العادية (إيرادات كبيرة وجولات تمويل متعددة، والكثير من الموظفين مع فريق إيكسيك الكامل في مكان) 50-100 مليون سهم القائمة. الشركات المرحلة المتأخرة التي هي على استعداد للاكتتاب العام غالبا ما يكون أكثر من 100 مليون سهم القائمة. في النهاية العدد الفعلي doesn8217t المسألة، ما يهم هو العدد الإجمالي بالنسبة لحجم المنحة الخاصة بك. تحدثت بإيجاز عن ممارسة الخيارات أعلاه. من الأمور المهمة التي يجب مراعاتها أن ممارسة خياراتك تكلف المال. اعتمادا على سعر الإضراب وعدد الخيارات لديك، قد يكلف قليلا من المال. في العديد من الشركات العامة، يمكنك أن تفعل 8220cashless ممارسة 8221 أو 8220same يوم بيع 8221 حيث يمكنك ممارسة وبيع في معاملة واحدة ويرسلون لك الفرق. في معظم الشركات الخاصة، ليس هناك طريقة بسيطة للقيام ما يعادلها. بعض الشركات الخاصة تسمح لك لاستسلام بعض من أسهم you8217ve فقط تمارس العودة إلى الشركة في 8220fair القيمة السوقية 8221 قراءة خيارات الخيارات الخاصة بك لمعرفة ما إذا كان يتم تقديم هذا. I8217ll نتحدث أكثر عن 8220fair القيمة السوقية 8221 أدناه، ولكن في الوقت الراهن I8217ll أقول أنه في حين كبيرة لها أن يكون هذا الخيار، فمن isn8217t دائما أفضل صفقة إذا كان لديك أي بديل. والشيء المهم الآخر الذي يجب مراعاته في ممارسة خيارات الأسهم هو الضرائب التي سأناقشها لاحقا. في رأيي، العملية التي يتم من خلالها تحديد القيمة السوقية 8220fair من الأسهم بدء التشغيل غالبا ما تنتج التقييمات التي سيكون من الصعب جدا العثور على بائع وسهل جدا العثور على المشترين 8211 وبعبارة أخرى قيمة التي غالبا ما تكون أقل قليلا من معظم الناس 8217s تعريف بديهية من القيمة السوقية. المصطلح 8220fair قيمة السوق 8221 في هذا السياق له معنى محدد جدا إلى مصلحة الضرائب، ويجب أن ندرك أن هذا المعنى التقني قد لا يتوافق مع السعر الذي سيكون فكرة جيدة لبيع الأسهم الخاصة بك. لماذا تشارك مصلحة الضرائب الأمريكية وماذا يجري إصدار خيار الأسهم هو جزء من القسم 409 أ من قانون الإيرادات الداخلي الذي يغطي 8220 غير مؤهلة المؤهلة التعويض 8221 8211 تعويض العمال يكسبون في سنة واحدة تدفع في السنة المقبلة، باستثناء المساهمات إلى 8220 خطط معتمدة 8221 مثل 401 (ك) خطط. خيارات الأسهم تمثل تحديا في تحديد متى 8220compensation8221 هو 8220paid8221. هل هو 8220paid8221 عندما يتم منح الخيار، عندما يثبت، عند ممارسة الخيار، أو عند بيع الأسهم أحد العوامل التي تستخدمها مصلحة الضرائب لتحديد هذا هو كيف يقارن سعر الإضراب مع القيمة السوقية العادلة. وتتيح الخيارات الممنوحة بأقل من القيمة السوقية العادلة إيراد خاضع للضريبة، مع فرض غرامة على الاستحقاق. هذا أمر سيء جدا كنت don8217t تريد فاتورة الضرائب المستحقة عندما خياراتك سترة حتى لو كنت haven8217t بعد تمارس لهم. غالبا ما تفضل الشركات أسعار إضراب أقل للخيارات 8211 مما يجعل الخيارات أكثر جاذبية للموظفين المحتملين. وكانت نتيجة ذلك معيارا واقعيا لتحديد القيمة السوقية 8220 فير 8221 لأغراض إصدار خيارات بدء التشغيل في مرحلة مبكرة لتكون مساوية ل 10 من المستثمرين السعر المدفوع فعلا للأسهم (انظر مناقشة فئات الأسهم أدناه). في حالة خيارات الأسهم الناشئة، فإنها تحدد أنه يجب استخدام طريقة تقييم معقولة تأخذ في الاعتبار جميع المعلومات المادية المتاحة. أنواع المعلومات التي ينظرون إليها هي قيم األصول والتدفقات النقدية والقيمة التي يمكن تحديدها بسهولة للكيانات المماثلة والخصومات لعدم قابلية األسهم للتسويق. الحصول على التقييم خاطئ يحمل عقوبة ضريبية صارمة، ولكن إذا تم التقييم من خلال تقييم مستقل، هناك افتراض معقولية وهو قابل للنقض فقط على مصلحة الضرائب تبين أن الأسلوب أو تطبيقه كان 8220 غير معقولة على الإطلاق 8221. معظم الشركات الناشئة لديها كل من الأسهم المشتركة والمفضلة. إن األسهم العادية هي عادة األسهم المملوكة من قبل المؤسسين والموظفين واألسهم الممتازة هي األسهم المملوكة من قبل المستثمرين. لذا ما هو 8217s الفرق هناك في كثير من الأحيان ثلاثة اختلافات رئيسية: تفضيلات التصفية، والأرباح، وحقوق المساهمين الأقلية بالإضافة إلى مجموعة متنوعة من الاختلافات الصغيرة الأخرى. ماذا يعني ذلك ولماذا يتم تضمينها بشكل عام أكبر الفرق في الممارسة هو تفضيل التصفية، وهو ما يعني عادة أن أول شيء يحدث مع أي عائدات من بيع الشركة هو أن المستثمرين الحصول على أموالهم. ويؤسس المؤسسون المال فقط عندما يكسب المستثمرون المال. في بعض الصفقات التمويل المستثمرين الحصول على 2X أو 3X العودة قبل أن يحصل أي شخص آخر يدفع. شخصيا أحاول تجنب تلك، ولكن يمكن أن تجعل المستثمرين على استعداد للقيام الصفقة لأسهم أقل، وذلك في بعض الحالات أنها يمكن أن يكون لها معنى. غالبا ما يطلب المستثمرون توزيعات أرباح (مماثلة للفائدة) على استثماراتهم، وعادة ما تكون هناك بعض الأحكام التي تتطلب موافقة المستثمرين على بيع الشركة في حالات معينة. وعادة ما يحصل الموظفون على خيارات الأسهم العادية دون توزيعات الأرباح أو تفضيل التصفية. وبالتالي فإن الأسهم لا تستحق تماما بقدر الأسهم المفضلة التي يشتريها المستثمرون. كم يستحقون هذا هو، بطبيعة الحال، السؤال الكبير. إذا كانت قيمة 8220fair 8221 donn1217t تطابق السعر الذي تعتقدون أنه يمكن أن تجد فيه مشتريا بشكل معقول، كيف يمكنك تقدير القيمة الحقيقية لخياراتك إذا كانت شركتك قد رفعت المال مؤخرا، فإن السعر الذي دفعه المستثمرون للأسهم المفضلة يمكن أن تكون نقطة مرجعية مثيرة للاهتمام. وكانت تجربتي أن سعر السوق (وليس 8220 قيمة السوق الرسمية 8221، ولكن ما تدفعه المجالس القروية) للأسهم العادية في كثير من الأحيان ما بين 50 و 80 من السعر يدفع المستثمرون للأسهم المفضلة. وكلما زاد احتمال بيع الشركة بسعر منخفض بما فيه الكفاية بحيث يستفيد المستثمرون من تفضيلهم كلما زاد الفرق بين قيمة الأسهم المفضلة والأسهم العادية. الشيء الآخر الذي يجب أن نأخذ في الاعتبار هو أن معظم الناس don8217t لديهم الفرصة لشراء الأسهم المفضلة للسعر تدفع المجالس القروية. الكثير من المستثمرين متطورة للغاية سعداء أن تتاح لهم الفرصة للاستثمار في صناديق رأس المال فك الأعلى حيث VC8217s تأخذ 1-2 في السنة في الرسوم الإدارية و 25-30 من الأرباح. وقال الجميع، انهم 8217re المعاوضة حوالي 60 من ما صافي 8217d شراء أسهم مباشرة. لذلك عندما تشتري عملة افتراضية أسهم مشتركة على سبيل المثال 70 من سعر الأسهم المفضلة، فإن تلك الأموال تأتي من صندوق للمعاشات التقاعدية أو منحة جامعية تحصل على 60 أو نحو ذلك من قيمة تلك الحصة المشتركة. وبالتالي، فإن المستثمر الذكي يقوم بشكل غير مباشر بشراء أسهمك المشتركة مقابل السعر الذي تدفعه العمالت االفتراضية مقابل السعر المفضل. إذا كان هناك hasn8217t جولة مؤخرا، تقييم الأسهم الخاصة بك هو أكثر صعوبة. قد تكون القيمة السوقية العادلة أقرب نقطة مرجعية متاحة، ولكنني رأيت حالات حيث 30-60 (وأحيانا أبعد) أدناه ما قد يدفع المستثمر عقلاني لأسهمك. إذا كان الشيء الوحيد الذي لديك، قد تخمن أن القيمة السوقية ستكون أقرب إلى 2x 8220 قيمة السوق 8221، على الرغم من أن هذه الفجوة تميل إلى الانكماش كما تقترب من الاكتتاب العام. انتهاء الصلاحية وإنهاء الخيارات تنتهي عادة بعد 10 عاما، وهو ما يعني أنه في ذلك الوقت أنها تحتاج إلى أن تمارس أو أنها تصبح لا قيمة لها. كما تنتهي الخيارات عادة بعد 90 يوما من ترك وظيفتك. حتى لو كانت مكتسبة، تحتاج إلى ممارسة لهم أو تفقد لهم في هذه المرحلة. أحيانا هذا هو قابل للتفاوض، ولكن هذا أمر نادر جدا 8211 don8217t الاعتماد على كونها قادرة على التفاوض على هذا، وخاصة بعد حقيقة. ويشكل شرط الممارسة في غضون 90 يوما من إنهاء الخدمة نقطة هامة جدا ينبغي مراعاتها عند وضع الخطط المالية والوظيفية. إذا كنت 8217re ليست حذرا، يمكنك ينتهي المحاصرين من قبل خيارات الأسهم الخاصة بك I8217ll مناقشة هذا أدناه. أحيانا خيارات الأسهم سيكون 8220acceleration8221 اللغة حيث أنها سترة في وقت مبكر على أحداث معينة، في كثير من الأحيان تغيير السيطرة. وهذا مجال من أوجه عدم التماثل حيث يكون كبار المسؤولين التنفيذيين في هذه الأحكام أكثر تكرارا من موظفي الرتب. هناك ثلاثة أنواع رئيسية من التسارع: التسارع على تغيير السيطرة والتسارع عند الإنهاء، و 8220 مزدوج الزناد 8221 التسارع الذي يتطلب كل من تغيير السيطرة وإنهاء لتسريع الاستحقاق الخاص بك. يمكن أن يكون التسارع كاملا (جميع الخيارات غير المؤهلة) أو جزئية (على سبيل المثال، 1 سنة إضافية 8217s استحقاق أو 50 من الأسهم غير المستثمرة). وبوجه عام، أعتقد أن لغة التسارع منطقية في حالتين محددتين، ولكن لا معنى لها في معظم الحالات الأخرى: أولا، عندما يتم التعاقد مع مسؤول تنفيذي في جزء كبير منه لبيع شركة، فإنه يوفر حافزا مناسبا للقيام بذلك ثانيا عندما يكون المدير التنفيذي في الدور الذي هو) من المرجح أن تكون زائدة عن الحاجة عندما يتم بيع الشركة و ب) سوف تكون ضالعة جدا في بيع إذا حدث ذلك يمكن القضاء على بعض من العقوبة المالية الشخصية التي ستدفع التنفيذية وتسهيل بالنسبة لهم التركيز على القيام بعملهم. في هذه الحالة الثانية، وأعتقد تسارع جزئي، الزناد المزدوج هو عادل. في الحالة الأولى، قد يتم استدعاء التسارع الكامل ل، الزناد واحد. في معظم الحالات الأخرى، أعتقد أن المديرين التنفيذيين يجب أن يتقاضون رواتبهم عندما وكيف يحصل الجميع على دفع. يعتقد بعض المديرين التنفيذيين أنه من المهم الحصول على بعض التسارع عند الإنهاء. شخصيا أنا don8217t 8211 I8217d بدلا من التركيز التفاوض بلدي على الحصول على صفقة مواتية في حالة حيث I8217m ناجحة والعصا لفترة من الوقت. كم يجب أن تحصل على كم عدد خيارات الأسهم التي يجب الحصول عليها يتم تحديدها إلى حد كبير من قبل السوق وتختلف قليلا جدا من موقف إلى موقف. هذا هو منطقة صعبة حول الحصول على المعلومات و I8217m متأكد من أن كل ما أقول سوف تكون مثيرة للجدل، ولكن I8217ll أبذل قصارى جهدي لوصف السوق كما أعتقد أنه موجود اليوم. ويستند هذا على تجربتي في اثنين من الشركات الناشئة وشركة واحدة كبيرة استعراض حوالي ألف منحة المنح الإجمالية، وكذلك التحدث إلى المجالس القروية والمديرين التنفيذيين الآخرين ومراجعة استطلاعات الرأي التعويض. أولا، I8217ll الحديث عن كيف أفكر في أحجام المنحة، ثم إعطاء بعض المبادئ التوجيهية المحددة لمواقف مختلفة. وأعتقد اعتقادا راسخا أن الطريقة الأكثر منطقية للتفكير في أحجام المنحة هي بقيمة الدولار. كما نوقش أعلاه، عدد الأسهم لا 8217t معنى. في حين أن النسبة المئوية للشركة أفضل فإنها تختلف بشكل كبير على أساس المرحلة ولذلك فمن الصعب تقديم مشورة قابلة للتطبيق على نطاق واسع: 1 نقطة أساس (0،01٪) من غوغل أو أوراكل هي منحة ضخمة ل إيكسيك كبار ولكن في نفس الوقت 1 نقطة أساس هو منحة صغيرة لموظف مستوى الدخول في سلسلة الخام - A بدء التشغيل قد يكون منحة عادلة لموظف من المستوى المتوسط ​​في بدء الاكتتاب قبل الاكتتاب. قيمة الدولار يساعد على حساب كل هذا. بشكل عام لهذه الأغراض أنا لن تستخدم 409a 8220fair قيمة السوق 8221. وأود أن تستخدم إما أ) القيمة في الجولة الأخيرة إذا كان هناك واحد أو ب) السعر الذي كنت تعتقد أن الشركة يمكن جمع المال اليوم إذا كان هناك hasn8217t جولة مؤخرا. ما أود أن ننظر بعد ذلك هو قيمة الأسهم التي تستثمر كل عام، وكم هي تستحق إذا كان السهم يفعل ما يريد المستثمرون أن تفعل 8211 زيادات في القيمة 5-10 مرات. هذه ليست نتيجة مضمونة، ولا هو الخيال البري. ما يجب أن تكون هذه المبالغ يختلف هذا حسب مستوى العمل: مستوى المبتدئين: نتوقع أن تكون قيمة الاستحقاق السنوي مماثلة لمكافأة سنوية صغيرة، من المرجح 500-2500. نتوقع القيمة الإجمالية إذا كانت الشركة جيدا أن تكون كافية لشراء سيارة، المرجح 25-50k. من ذوي الخبرة: الموظفين الأكثر خبرة ستسقط في هذا النطاق. توقع أن تكون قيمة الاستحقاق السنوية قابلة للمقارنة مع المكافأة السنوية المعتدلة، 2500-10k المرجح، والقيمة الإجمالية إذا كانت الشركة تعمل بشكل جيد لتكون كافية لسداد دفعة على منزل وادي السيليكون أو لوضع طفل من خلال الكلية، على الأرجح حوالي 100-200k. الإدارة الرئیسیة: یستأجر علی مستوى المدیرین وحفنة من المساھمین الفرديین کبار السن عادة في ھذا النطاق. كبار الموظفين في وقت مبكر غالبا ما ينتهي في هذا النطاق مع نمو الشركة. نتوقع أن يكون مبلغ الاستحقاق السنوي مثل مكافأة كبيرة، من المحتمل 10K-40K والقيمة الإجمالية إذا كانت الشركة تفعل جيدا لتكون كافية لسداد الرهن العقاري وادي السيليكون الخاص بك، المرجح 500k-1 مليون. التنفيذي: نائب الرئيس، سفب، و كسو (باستثناء الرئيس التنفيذي). توقع أن تكون قيمة الاستحقاق السنوية جزءا كبيرا من راتبك، من المحتمل 40-100 ألف، والقيمة إذا كانت الشركة جيدة أن تكون 1 مليون أو أكثر. بالنسبة لأولئك الذين يقرأون هذا من بعيد ويحلم ثراء وادي السيليكون، وهذا قد يبدو مخيبا للآمال. تذكر، ومع ذلك، ومع ذلك، فإن معظم الناس لديهم ما يقرب من 10 وظيفة في مهنة 40 عاما في مجال التكنولوجيا. على مدى تلك المهنة، 4 نجاحات (أقل من النصف) في مستويات متزايدة من الأقدمية سوف تسدد القروض الطلابية الخاصة بك، وتوفير الدفعة المقدمة الخاصة بك، ووضع طفل من خلال الكلية، وفي نهاية المطاف سداد الرهن العقاري الخاص بك. ليس سيئا عندما تعتبر أنك 8217ll جعل راتب كذلك. يجب أن تسأل على الاطلاق كم عدد الأسهم المعلقة 8220fully المخفف 8221. يجب أن يكون صاحب العمل مستعدا للإجابة على هذا السؤال. وأود أن أضع أي قيمة على خيارات الأسهم من صاحب العمل الذي لن يجيب على هذا بوضوح ودون لبس. 8220 المخفف تماما 8221 يعني ليس فقط كم عدد الأسهم المصدرة اليوم، ولكن كم عدد الأسهم ستكون معلقة إذا تم إصدار جميع الأسهم التي أذن بها. ويشمل ذلك خيارات الأسهم للموظفين التي تم منحها فضلا عن الأسهم التي تم حجزها للإصدار للموظفين الجدد (الأسهم 8220pool8221 من الطبيعي أن نضع جانبا تجمع مع جمع التبرعات بحيث يمكن للمستثمرين معرفة عدد الأسهم الإضافية التي يتوقع أن تصدر )، وأشياء أخرى مثل الأوامر التي قد صدرت فيما يتعلق بالقروض. يجب عليك أن تسأل كم من المال الشركة لديها في البنك، ومدى سرعة حرق النقدية، وفي المرة القادمة التي يتوقعون لجمع التبرعات. سيؤثر ذلك على مقدار التخفيف الذي يجب أن تتوقعه وتقييمك لخطر االنضمام إلى الشركة. دون 8217t نتوقع الحصول على دقة الإجابة على هذا السؤال كما في السابق، ولكن في معظم الحالات فمن المعقول للموظفين أن يكون مؤشرا عاما للحالة النقدية الشركة 8217s. يجب عليك أن تسأل ما هو سعر الإضراب للمنح الأخيرة. لا يمكن لأحد أن يقول لك سعر الإضراب لمنحة مستقبلية لأنه يستند إلى القيمة السوقية العادلة في وقت المنحة (بعد بدء ومتى يوافق المجلس) كان لي صديق الانضمام إلى شركة الألعاب الساخنة و ارتفع سعر الإضراب 3 مرات من الوقت الذي قبل فيه العرض إلى الوقت الذي بدأ فيه. التغييرات شائعة، على الرغم من 3X غير عادية إلى حد ما. يجب أن تسأل عما إذا كان لديهم فكرة عن كيفية تقييم الشركة اليوم، ولكن قد لا تحصل على إجابة. هناك ثلاثة أسباب قد لا تحصل على إجابة: واحد، قد تعرف الشركة تقييم من جولة حديثة جدا ولكن ليس على استعداد للكشف عن اثنين من الشركة قد بصراحة لا يعرفون ما هو تقييم عادل سيكون ثلاثة، قد يكون لديهم بعض فكرة ولكن تكون غير مريحة تقاسمها لمجموعة متنوعة من الأسباب المشروعة. إلا إذا كنت الانضمام في دور تنفيذي العليا حيث كنت 8217ll أن تشارك في مناقشات لجمع التبرعات، هناك 8217s فرصة جيدة لك win8217t الحصول على هذا السؤال أجاب، ولكن يمكن أن 8217t يصب أن نسأل. إذا كنت تستطيع الحصول على شعور بالتقييم للشركة، يمكنك استخدام ذلك لتقييم قيمة خيارات الأسهم الخاصة بك كما وصفت أعلاه. إذا كنت can8217t، I8217d استخدام مرتين في أحدث 8220fair القيمة السوقية 8221 كتقدير معقول لسعر السوق الحالي عند تطبيق المقاييس بلدي أعلاه. ميزة واحدة بعض خطط الأسهم تقدم هو ممارسة في وقت مبكر. مع التمرين المبكر، يمكنك ممارسة الخيارات قبل أن تكون مكتسبة. الجانب السلبي من ذلك هو أن يكلف المال لممارسة لهم، وربما يكون هناك ضرائب المستحقة عند ممارسة الرياضة. الاتجاه الصعودي هو أنه إذا كانت الشركة جيدا، قد تدفع ضرائب أقل بكثير. وعلاوة على ذلك، يمكنك تجنب الوضع حيث يمكنك 8217t ترك وظيفتك لأنك can8217t تحمل فاتورة الضرائب المرتبطة ممارسة خيارات الأسهم الخاصة بك (انظر أدناه حيث أتحدث عن أن المحاصرين من قبل خيارات الأسهم الخاصة بك). إذا كنت تمارس التمرين المبكر، يجب عليك تقييم العواقب الضريبية بعناية. بشكل افتراضي، فإن مصلحة الضرائب ستعتبر أنك حصلت على دخل خاضع للضريبة على الفرق بين القيمة السوقية العادلة وسعر الإضراب كما سترات الأسهم. هذا يمكن أن يكون كارثيا إذا كان السهم بشكل جيد جدا. ومع ذلك، هناك خيار (822083b الانتخابات 8221 في إرس لغة) حيث يمكنك اختيار لدفع ما قبل الضرائب على أساس التمرين في الجبهة. في هذه الحالة يتم احتساب الضرائب على الفور، وهي تستند إلى الفرق بين القيمة السوقية العادلة وسعر الإضراب في وقت التمرين. إذا، على سبيل المثال، كنت تمارس على الفور بعد منح الأسهم، وهذا الفرق هو على الارجح الصفر، شريطة تقديم الأوراق بشكل صحيح، لا ضريبة المستحقة حتى تبيع بعض الأسهم. حذر من أن إرس لا يغفر عن هذه الأوراق. لدیك 30 یوما من ممارسة خیاراتك لتقدیم الأوراق، و إرس واضح جدا أنھ لا یتم منح أي استثناءات تحت أي ظرف من الظروف. أنا من محبي برامج التمرين المبكر، ولكن حذر من أن يكون: القيام ممارسة في وقت مبكر وعدم إجراء انتخابات 83b يمكن أن تخلق حطام القطار المالي. إذا كنت تفعل هذا وكنت في الديون الضريبية لبقية حياتك بسبب نجاحك 8217s شركتك عابرة، don8217t تأتي تبكي بالنسبة لي. ماذا لو تركت للشركة الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء أسهم غير مستحقة بالسعر الذي دفعته لهم. هذا هو عادل الأسهم غير المكتسبة weren8217t حقا 8220yours8221 حتى الانتهاء من خدمة ما يكفي لهم لاستحقاق، ويجب أن نكون شاكرين على وجود فرصة لممارسة الرياضة في وقت مبكر وربما دفع ضرائب أقل. الضرائب على خيارات الأسهم معقدة. هناك نوعان مختلفان من خيارات الأسهم، خيارات الأسهم الحوافز (إسو) وخيارات الأسهم غير المؤهلة التي يتم التعامل معها بشكل مختلف لأغراض المخزون. هناك ثلاث مرات قد تكون مستحقة للضرائب (عند الاستحقاق، في الممارسة، وعند البيع). ويزداد ذلك تعقيدا بالتمارين المبكرة والانتخابات المحتملة 83 ب كما نوقشت أعلاه. يحتاج هذا القسم إلى إخلاء المسؤولية: أنا لست محاميا أو مستشارا ضريبيا. سأحاول تلخيص النقاط الرئيسية هنا ولكن هذا هو حقا مجال حيث يدفع للحصول على المشورة المهنية التي تأخذ الوضع الخاص بك بعين الاعتبار في الاعتبار. لن أكون مسؤولا عن أكثر مما دفعته لهذه النصيحة، وهو صفر. ولأغراض هذه المناقشة، سأفترض أن الخيارات تمنح بسعر إضراب لا يقل عن القيمة السوقية العادلة، وفي المناقشة التي أجريتها بشأن التمرين المبكر، يفترض I8217ll أيضا أنه إذا كنت تمارس في وقت مبكر قمت بإجراء انتخابات 83b لذلك لا الضرائب المستحقة عند الاستحقاق وأستطيع التركيز على الضرائب المستحقة على ممارسة وبيع. I8217ll تبدأ مع المكاتب الإحصائية الوطنية. وتحسب مكاسب مكتب الإحصاء الوطني في الممارسة على أنها دخل عادي. على سبيل المثال، إذا كنت تمارس خيارات بسعر إضراب قدره 10 للسهم الواحد، والسهم يستحق 50 للسهم الواحد في وقت ممارسة الرياضة، كنت مدينون ضرائب الدخل على 40 للسهم الواحد. عندما تبيع الأسهم، فإنك مدين بأرباح رأسمالية (قصيرة أو طويلة الأجل اعتمادا على فترة الحيازة الخاصة بك) على الفرق بين قيمة الأسهم عند ممارسة الرياضة وعند بيعها. بعض الناس يرون فائدة كبيرة في ممارسة وعقد لدفع مكاسب رأس المال على المدى الطويل على جزء كبير من التقدير. حذر من أن يكون قد فقد الكثير من الثروات القيام بذلك. ما يمكن أن تخطئ يقول لديك 20000 خيارات الأسهم في 5 للسهم الواحد في الأسهم التي هي الآن بقيمة 100 للسهم الواحد. تهانينا ولكن، في محاولة لتقليل الضرائب، يمكنك ممارسة وعقد. يمكنك مسح المدخرات الخاصة بك لكتابة شيك ل 100،000 لممارسة الخيارات الخاصة بك. في نيسان / أبريل المقبل، سيكون لديك فاتورة الضرائب ل 1.9 مليون اضافية في الدخل في اليوم 8217s معدلات الضرائب التي ستكون 665،000 ل إرس، بالإضافة إلى شيء لحالتكم. لا داعي للقلق على الرغم من أنه 8217s فبراير والضرائب aren8217t المستحقة حتى أبريل المقبل يمكنك الاستمرار على الأسهم لمدة 14 شهرا، وبيع في أبريل في الوقت المناسب لدفع الضرائب الخاصة بك، وجعل المكاسب الرأسمالية على أي تقدير إضافي. إذا كان السهم يذهب من 100 إلى 200 للسهم الواحد، سوف تجعل آخر 2 مليون و you8217ll مدينون فقط 300، أوو في مكاسب رأس المال على المدى الطويل، مقابل 700،000 في ضرائب الدخل. You8217ve فقط حفظ 400،000 في الضرائب باستخدام نهج الشراء والاستمرار. ولكن ماذا لو كان السهم يذهب إلى 20 للسهم حسنا، في العام المقبل لديك 1.6 مليون خسارة رأس المال. يمكنك تعويض 3000 من ذلك ضد السنوات المقبلة ضريبة الدخل الخاص بك والمضي قدما بما فيه الكفاية للحفاظ على القيام بذلك لفترة طويلة جدا 8211 إلا إذا كنت تخطط للعيش أكثر من 533 عاما، لبقية حياتك. ولكن كيف يمكنك دفع فاتورة الضرائب الخاصة بك أنت مدينون 665،000 إلى مصلحة الضرائب والمخزون الخاص بك هو فقط يستحق 400،000. You8217ve بالفعل استنزفت المدخرات الخاصة بك فقط لممارسة الأسهم التي هي الآن قيمة أقل من الضرائب المستحقة لك. تهانينا، فقدت الأسهم الخاصة بك الآن 365،000 من جيبك الذي don8217t ديك، على الرغم من أن تقدر 4X من سعر الإضراب الخاص بك. ماذا عن إيسوس الوضع مختلف قليلا، ولكن الخطر لا يزال يرتعش. لسوء الحظ، يمكن إيسوس إغراء لكم في هذه الأنواع من الحالات إذا كنت 8217re غير دقيق. في أفضل الأحوال، إسو هي معفاة من الضرائب على ممارسة الرياضة وضريبة كأرباح رأس المال للبيع. ومع ذلك، من الصعب جدا تحقيق هذه الحالة الأفضل. لماذا لأنه في حين ممارسة إسو خالية من ضريبة الدخل العادية، والفرق بين سعر الإضراب إسو والقيمة في ممارسة يتم التعامل مع 8220tax تفضيل 8221 وخاضعة للضريبة تحت أمت. في الحياة الحقيقية، من المرجح أن تدين 28 على الفرق بين سعر الإضراب والقيمة عند ممارسة الرياضة. وعلاوة على ذلك، أي أسهم تبيعها قبل أن تصل إلى سنتين من المنحة و 1 سنة من التمارين الرياضية هي 8220 غير مؤهلة 8221 وتعامل كمكاتب الإحصاء الوطنية بأثر رجعي. يصبح الوضع أكثر تعقيدا مع حدود قيمة الخيار للمعالجة إسو، ائتمانات أمت، وجود أساس ضريبي واحد في أسهم لأغراض أمت واحدة لأغراض أخرى. هذا هو بالتأكيد واحدة التي للتشاور مستشار الضرائب. إذا كنت ترغب في معرفة إذا كان لديك إسو أو نسو (يسمى أحيانا نسو)، تحقق من الخيارات الخاصة بك منح الأوراق، فإنه يجب أن تحدد بوضوح نوع الخيار. إليكيديتي والوقوف محاصرين من قبل خيارات الأسهم I8217ll مناقشة أكثر من ذلك الوضع: يجري المحاصرين من قبل خيارات الأسهم غير السائلة. في بعض الأحيان يمكن أن تكون خيارات الأسهم 8220golden الأصفاد 8221. في حالة خيارات الأسهم السائلة (على سبيل المثال، في شركة عامة)، في رأيي هذا هو بالضبط كما هو المقصود وديناميكية صحية: إذا كان لديك مجموعة من 8220in في المال 8221 خيارات (حيث سعر الإضراب هو أقل من سعر السوق الحالي)، لديك حافزا قويا للبقاء. إذا تركت، تتخلى عن فرصة الحصول على أسهم إضافية وتحقيق مكاسب إضافية. ولكن عليك أن تبقي أسهمك المكتسبة عند المغادرة. في حالة الخيارات غير السائلة (في الشركات الخاصة الناجحة دون السوق الثانوية)، يمكنك أن تكون محاصرين بطريقة أكثر غدرا: كلما كان ذلك أفضل الأسهم، وأكبر فاتورة الضرائب المرتبطة ممارسة الخيارات الخاصة بك. إذا عدت إلى وضع 5 خيارات للسهم الواحد في الأسهم بقيمة 100 للسهم الواحد، فإنها تكلف 5 لممارسة وآخر 33.25 للسهم الواحد في الضرائب. الجزء الأصعب هو أكثر قيمتها 8217re وأكثر you8217ve المكتسبة، وأكثر المحاصرين أنت. هذا هو تأثير جديد نسبيا وأعتقد أنه نتيجة غير مقصودة من مجموعة من العوامل: انطباق أمت لكثير من 8220 استثنائية 8221 دافعي الضرائب الناتجة عن الصعوبات المرتبطة إسو، مما دفع المزيد من الشركات لمنح المكاتب الإحصائية الوطنية (التي هي أفضل للشركة الضرائب الحكيمة ) مزيج من ساربانيس أوكسلي وتقلبات السوق مما يجعل الرحلة إلى الاكتتاب أطول وخلق انتشار الأسهم عالية القيمة غير السائلة. بينما أنا مؤمن في الأثرياء دفع حصتهم، وأنا don8217t أعتقد أن قوانين الضرائب يجب أن يكون لها آثار ضارة من المصادرة على نحو فعال المكاسب خيار الأسهم بجعلها خاضعة للضريبة قبل أن 8217 السائل، وآمل أن يحصل على إصلاح. حتى ذلك الحين للتكيف عبارة تحفيظ فابر. يمكن للشركة أن تأخذ أسهم مكتسبة إذا استقال بشكل عام في الشركات الممولة فك الجواب هو 8220no8221. الشركات الخاصة الممولة من الأسهم الخاصة في كثير من الأحيان لديها اتفاقيات خيارات مختلفة جدا في الآونة الأخيرة كان هناك قليلا جدا من الدعاية عن موظف سكايب الذي استقال وخسر أسهمه المكتسبة. أنا شخصيا لست من محبي هذا النظام، ولكن يجب أن تكون على علم أنه موجود وتأكد من أنك تفهم أي نظام you8217re فيها. نظرية وراء استعادة الأسهم المكتسبة هي أن كنت الاشتراك في مهمة مساعدة بيع الشركة وجعل أصحاب الأرباح إذا تركت قبل الانتهاء من تلك المهمة، لا يحق لك للحصول على مكاسب الأسهم. وأعتقد أنه قد يكون من المعقول بالنسبة للرئيس التنفيذي أو المدير المالي، ولكن أعتقد أن مهمة مهندس 8217s مهمة لبناء برامج كبيرة، وليس لبيع شركة. أعتقد مربكة وهذا أمر سيء للغاية، وأنا don8217t تريد مهندسي البرمجيات إلى المحاصرين لهذا السبب، لذلك أنا أفضل كثيرا من نظام فك. وأعتقد أيضا أنها سيئة للابتكار ووادي السيليكون لأن يكون هناك نظامان بالتوازي مع تعريفات مختلفة جدا من الاستحقاق، ولكن هذا 8217s فوق بلدي الصف الأجر لإصلاح. What happens to my options if the company is bought or goes public In general, your vested options will be treated a lot like shares and you should expect them to carry forward in some useful way. Exactly how they carry forward will depend on the transaction. In the case of an acquisition, your entire employment (not just your unvested options) are a bit up in the are and where they land will depend on the terms of the transaction and whether the acquiring company wants to retain you. In an IPO, nothing happens to your options (vested or unvested) per se, but the shares you can buy with them are now easier to sell. However there may be restrictions around the time of the IPO one common restriction is a 8220lockup8221 period which requires you to wait 6-12 months after the IPO to sell. Details will vary. In a cash acquisition, your vested shares are generally converted into cash at the acquisition price. Some of this cash may be escrowed in case of future liabilities and some may be in the form of an 8220earn-out8221 based on performance of the acquired unit, so you may not get all the cash up front. In the case of a stock acquisition, your shares will likely be converted into stock in the acquiring company at a conversion ratio agreed as part of the transaction but you should expect your options to be treated similarly to common shares. Share this: Well written for sure. An scenario I8217d appreciate your feedback on. A small company was bought by a larger one and the employee was given her recalculated options. There are 2 years left on this employees vesting schedule. Without any prior negotiation at time of hire regarding acceleration of vesting, is there any way receive acceleration in case of termination Unfortunately for the subject of your story, probably not. Most folks in small companies are employed 8220at will8221. That means that their employer is under no obligation to keep them employed until the end of their vesting period or for any other reason. They can be fired because of a lack of work for them to do, a desire to hire someone less expensive to do the same job, a desire to restructure and eliminate their job, or because the company is unsatisfied with their work. The same holds true once they8217ve joined the big company. Sometimes companies will offer 8220packages8221 to employees that they lay off. This is not done out of obligation but rather to help retain the employees who aren8217t being laid off 8211 who might otherwise fear being laid off with nothing and instead take another job. By treating the terminated employees nicely, the remaining employees are less likely to panic. Normally one should expect to vest only as long as their employment continues. The most common exceptions where acceleration can make sense but usually needs to be negotiated up front are positions where the individual is directly involved in selling the company (CEO, CFO etc) andor is very likely not to be retained after the acquisition. How do unvested options work post-IPO Is an IPO an event that can trigger acceleration, or is this reserved for acquisition typically Can unvested shares be canceled post-IPO Usually they continue vesting through the IPO as normal, with restrictions on selling them for some period of time ( 6 months is normal) post-IPO. It is very unusual for an IPO to trigger acceleration. While it is easy to see an IPO as a destination for a startup, it is really the beginning of a much longer journey. An IPO means that a company is ready to have a broader base of shareholders 8211 but it needs to continue to deliver to those shareholders, thus it needs to continue to retain its employees. Most options are not cancelable other than by terminating the optionee8217s employment or with the optionee8217s consent. Details vary and there are some corner cases, but the typical situation is if the company doesn8217t want you to collect any further options they8217ll fire you. Occasionally companies will give people the option to stay for reduced option grants but that is unusual. By the way when I say 8220most8221 or 8220usually8221 I am referring to the typical arrangements in startups funded by reputable silicon-valley-type VCs. Family businesses and business that exist outside that ecosystem of startup investors, lawyers, etc may have different arrangements. If you read some of my posts on private equity owned companies and options, you8217ll see that they have a somewhat different system for example. What happens if you exercise pre-IPO stock options (within 90 days of quitting) and the company never goes public Then you own shares that may be hard to sell. The company may be acquired and you might grt something for your shares, or in some circumsances you can sell shares of private companies. But the money you pay to exercise the shares is at risk. Thank you Max This entire article and your answer to my question has been the best write up on this topic that I could find on the Internet. Thanks again Hi Max 8211 thanks for the insightful article. I work for a private company (PE owned) that8217s expecting an IPO in about 12 months. Half of my stock options have vested. I got them at a price of 3 and the current valuation is now at 4.5 or so. What happens if I leave AFTER the IPO but BEFORE the employee lock-up ends. Do I get to leave with my vested (as of departure date) options or do I need to pay the company to buy them at the granted strike PLUS pay the tax on the gains etc. Thanks Putting aside any idiosyncrasies of your specific options agreement, typically you have 90 days after departure to exercise. So within that 90 days you need to pay the strike price and you incur a tax liability. Keep in mind the stock could decline before you can sell, so its not just acash flow exposure, you may wind up selling for less than you paid to exercise. Waiting until you are less than 90 days from the lockup ending reduces risk a lot, but I don8217t know the opportunity cost to you. Thanks for the help Question 8211 I purchased stock and then my company got purchased. by another private company. My understanding is that the main investors lost money on their sale (they sold below what they put into the company). I had common shares, is that why I haven8217t seen any payout Also, the purchaser then got purchased by a public company8230how crappy. Sorry to hear you didn8217t get anything for your shares. Without knowing all the details, it sounds like you8217re correct typically if there isn8217t enough to repay the investors, the common shareholders won8217t get anything. Max thank you for the terrific article. Do you have any experience with seeing employees receive additional option grants with promotions Is this common or only at key-level positions I joined the sales team of a 50-person startup at an entry level position about 2 years ago. We8217re now at about 100 employees and I8217ve been promoted about 1.5 times (first from a lead-gen position to an Account Executive, then after good performance had my quota raised and salary increased, though no title change). I haven8217t received any additional option grants but also haven8217t asked. Is it reasonable to ask Also, say they8217ll agree to give me more, what are typical steps that have to happen until they8217re officially granted Is this something that needs to be discussed at the next board meeting, or does the CEOExec team have discretion to do this on an ad-hoc basis Great question. It is common but not universal to receive additional grants with significant promotions, but there is wide variety in how these are handled: 8211 Some companies give them shortly after the promotion (approvals take some time) 8211 Some companies review follow-on grants on a semi-annual or annual basis people who are promoted are typically good candidates to get them 8211 Some companies (unfortunately, in my view) operate on a squeaky wheel basis where they are only given when people complain I would ask your employer what the process is to ensure that your stock is commensurate with your current contribution to the company. Without knowing all the details, it sounds like it may not be given the progress you8217ve made. One situation to consider is that if the value of the company has increased dramatically, it is possible that the grant you got earlier in the company8217s history for a more junior position is larger than the grant someone in your current position would get today. For example, if when you joined an entry level employee received 1000 shares and an account exec received 2500, but today an entry level employee receives 250 shares and an account exec receives 600. If this is the case, many companies would not give you additional shares to go with the promotion (but would increase your salary). While this example may sound exaggerated, if the company has twice as many employees, grants may be half the size per employee 8211 often the board will think about how much stock should go to all employees as a whole per year, and now there are twice as many to share the same number of shares. Also often the grants for different roles aren8217t nearly as precise as I described, but the principle remains valid even if the grants per level are ranges. Options grants almost always have to be approved by the board. Good luck it sounds like you8217re doing well at a growing company so congratulations. this is my first time working for a startup so i am not very clear.. Hey Max, I am new to this whole equity amp stock options. your article is the only basis for my reasoning. I need your help My company is a Green Sustainable clothes recycling company. relatively new Green field. not sure what are the general vesting schedules like. any advice we negotiated 1k week 5 vested equity. initially when i started back in Oct Nov. now that its time to draft the actual contract, they are saying how 1 year vesting is standard, while for whatever reason i thought the 5 would vest over 1-2 years. how do i approach this as of now company is worth 1 million. we are constantly loosing , it will take at least 6 months - 1 year until we start being profitable.. does the evaluation of what i think im worth from what the company is worth today, or based on projections of what we will make in the future please help we only have 1 kind of stock. any provisions you are recommending to include can i ask for a provision to protect myself from taxes and have it be deducted from my equity instead of paying for it our of my pocket please advise Thank you soo much Sorry for the delay. I think 4 years is most common, maybe 5 next most, 1-2 years is unusual. I am not sure what else you are asking. If you are asking about taxes on the equity, if it is options there is typically no tax on vesting if the plan is set up properly (which will almost certainly require an attorney). The IRS will require cash for your tax payments, they don8217t accept stock How often should a company revalue their privatly held stock options Any guidelines around that in the accounting standards I am not a tax lawyer but I think for tax purposes the valuations are good for a year. If things change (eg, financing, offer to buy the company, or other significant events) you may want to do it more frequently, and for rapidly growing companies that might go public soon you may want to do it more frequently. Terrific article thank you. With startups becoming a global tendency, it becomes complicated to create one model that fits all. Any thoughts on adjusting vesting schedules, cliff periods and accelerations to ventures occurring in high-risk geographical areas i. e High-risk understood as high volatility amp political unrest. One thing that I do see adjusted globally is some of the details to fit local tax laws 8211 even US-based companies have to administer their plans differently in different jurisdictions. I am not expert at all but it may make sense to adjust some other parameters I don8217t know how much they vary from the US. Maybe a reader knows Great article, now for my question. Been working for a company 3 years, been vested, for example, 100,000 shares, at 5 cents a share. Leaving company, It looks like the period to exerci se, buying the shares will have about 7 more years. When I leave, how long does one usually, have to buy the shares, if they choose. I am a little confused about the 90days mentioned ealier in the article. Usually the option period is 10 years but only while you are employed. When you leave, the unvestef options go away and you have 90 days to exercise the vested options. Of course it depends on your specific option plan which may be completely different. I have some vested preferred shares. I8217m not sure if or when the company will be acquired or go IPO. What are my options to liquidate them before any event Your option may be to find someone who wants to buy the stock in a private transaction with limited data. Or it may be that the company has to give permission even if you find a buyer. Trading private stock is difficult. Also if you have options, typically you will have to exercise them before you can sell them. How would you explain this scenario Employee shall be entitled to 25,000 Company common share stock options at an exercise price of 6.25 per common share. These stock options shall be deemed to have been granted January 31, 2012 and shall have a term of 3 years from the effective date granted. These stock options shall remain vested for a period of 24 months in which Employee remains in his current position with the Company. It sounds like you have between 2 and 3 years in which to exercise them. The vesting language is a bit unclear to me. You may want to get some legal advice, I cannot interpret that clearly. Let me elaborate on this as I am in the middle of an asset acquisition (a division of the company is being bought) that will close on Jan 31, 2015. I am still trying to understand the language above and below and what my options will be once the transaction is complete. The strike price above given seems a bit high. The division is 5mil and was sold for 7x 35mil. How does this work in terms of an asset being acquired as opposed to the entire company 8220In the event that the Company is acquired or successfully undertakes an initial public offering or reverse takeover, the vesting period relating to the stock options shall be removed and Employee shall have the full and unrestricted ability to exercise the stock options.8221 As Twitter is going public soon and I am in the last round of interview. If they offer me a job, will there be any impact to my equity offering if I join before they go IPO or will it be the same after they go IPO Which will be most beneficiary to me Typically people expect the price to increase on I and thus try to get in prior. Predicting what actually happens is hard, for example Facebook went down. But generally joining before IPO is viewed as a better bet. On the day of my 7hrs in person interview conclusion, HR mentioned that they are not the highest paid company around, they come in like 60th percentile8230 But their RSU are at great offer. So I am guessing RSU is equal to Stock option they are referring to Also, if they offer me RSUOptions, is that something I have to pay for at the evaluation of the company even prior to they going IPO Great article, I didn8217t know anything about stocks, vesting, options, shares until reading this so it8217s helped me understand a bit better I have been working for a start-up for 5 months and am on the typical vesting schedule of 25 after 1 year and another 6 each month after that. I have been offered just over 5000 shares for .0001 Our company is expecting to be acquired in the next 90 days so I could end up with no vested options8230 What happens if we get acquired before I am vested I am sure there a few different scenarios that could play out depending on who buys us but I8217d like to know what COULD happen so I can approach HR about it and see what their plan is. I have read on other 8216stock options explained8217 websites that my shares could be wiped out, I8217ve read they could be accelerated and I have read they could be absorbed into the new company that acquires us8230 is that correct The other thing that complicates it is that our company has a few different products we offer and the one that is getting acquired is the one I work on. so I8217ve heard that when that productcompany is acquired in 90 days, our team is going to 8216break off8217 and move to a different product (within the same company) and continue on as normal. Does this make sense It depends. Typically if the acquiring company does not want to keep you they can terminate you and your unvested options will not vest. If they want to keep you they would typically exchange your options for options in the new company. They will have some discretion in how to do this. Hopefully they will want to keep you and will treat you well. Hi Max. great article. a quick question. after 4 years in a startup i changed the jobs and bought all my vested incentive stock options. Now after 6 months the company is acquired by another company for cash buyout. Since I exercised my stock options just 4 months ago, will I be not considered for Long term Capital gain taxes Or can I hold on to my share certificates for 9 more months and then will I eligible for Long term capital gain tax rate My strong suspicion is that you can8217t wait 9 months. Check with an attorney to be sure, it could depend on the details of that specific transaction but usually they close faster than that. Interesting article Question for you: I was part of a startup that was acquired and had ISO8217s. We received an initial payout and had a subsequent release of the escrow amount withheld. This escrow payout was received over 1 year after the sale of the company. What is this payout considered Is it a long term capital gains We were paid out through the employer via the regular salary system (taxes taken) and it was labeled as 8220Other bonus8221 but it was clearly part of the escrow. Also, what about a milestone payout that falls under similar circumstance Thanks I am not a tax attorney so I am not sure. If it came through regular payroll as a bonus my guess is that it is not long term capital gains. If it is a lot of money I would talk to a CPA and or a tax attorney. Hi Max 8211 Great article Thank you. عندي سؤال. I joined a company as one of the first 3 sales directors hired and was told in my offer letter I have 150,000 stock options pending board approval. I have now been working for the company for 18 months and have not received any documentation regarding my options. I am continually told that they will be approved at the next board meeting but that has not happened and I was recently told they would be approved after the next round of funding but that did not happen either. What is happening here and what is your recommendation Thank you in advance for your assistance. Something is not right. Sometimes the approval will be left out of a board meeting. With really bad luck you could be skipped twice. There is no good explanation for 18 months. The 8216best8217 situation from a they-are-not-screwing-you perspective that I can think of is that the next round of funding will be a 8216down8217 round and they are waiting to give you a lower price. But something is wrong with your company and I would be looking hard for something new. Sorry to be the bearer of bad news. If the CEO has an explanation that really makes sense feel free to share it and I will let you know what I think, maybe I have missed an innocent explanation but this does not sound right. Thanks so much for confirming what I was thinking, Max. To my knowledge the board has met several times and our CEO repeatedly states the valuation of our company is going up so I have not heard about a down round. We have had the same original investors for a few years and have recently had a new influx of cash in the form of loan but are still seeking that outside VC investment. I may have another start up offer coming soon and this information will help when I make the decision whether to accept the new position. Thank you again for your help Email Subscription